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龙树资本骆江峰:逆向思维中的私募股权投资

日期:2017年7月14日

文字实录:

  和讯网:关注财经,关注和讯。今天我们来到了位于东银中心的龙树资本,我们将采访到龙树资本的创始人、董事长骆江峰,将和他一起聊一聊新资管环境下的私募股权投资的新动向。

  很高兴骆总能够接受和讯网的采访,今天也是想和骆总聊一聊私募股权投资方面的信息。想请问骆总目前私募股权投资这个行业的热点是在哪里?

  骆江峰:像TMT行业、清洁能源、医疗行业、新材料、消费升级,这些都是现在市场上比较热的一些热点。我们比较看重的是清洁能源、医疗、新材料这三个。

  和讯网:在这样一个新资管的环境下,会对私募股权投资产生怎样的影响?

  骆江峰:私募股权投资应该是一个新词,2014年以前大家可能只是听说过私募股权投资,从行业的角度上来说根本就没有这么一个监管机构。我还记得我们去参加私募股权考试的时候,所有的考试内容还是所谓的证券从业资格证的考试。在有这么一个监管的体系下面,我觉得私募股权会有一个更好的、健康的发展环境,对我们这些私募股权的从业人员来说是有一个新的标准,有一个参考的规范。

  和讯网:在这样一个严格的环境下,依照您平常做私募行业的真实经验,它会对整个行业产生一个怎样的作用?除了它更规范,有没有更细致的影响?

  骆江峰:其实所有行业的规定对我们来说本身就是平时应该做的这些工作,只不过是有了这些行业规范以后我们的投资人会对这些有个参考的标准,而不是说每个机构有每个机构不同的说法,有些机构可能管理费或者是后面的业绩提成都五花八门,我们在市场上可以看到各式各样的。当然有个行业的基准规范以后,特别是对于投资人来说,他们会有一个新的,或者说至少有一个参考的依据。对我们这些从业人员来说,能够更好地去规范,并且我们公司也把所有的像冷静期、投前、投中、投后的管理流程全部都纳入到了公司管理的CRM系统里面去,这样更好的从系统上,从我们的公司流程上去把控这些细节的环节。

  和讯网:不管是主观上愿意去施行,还是客观上监管出现之后,达到更规范的状态,总之它会推动这个行业更健康、更阳光的发展。我看到一个年初的数字,一季度私募的规模已经达到了11.35万亿,超过了公募两成,这是年初第一季度的数据。私募行业规模发展得这么快,龙树资本是否考虑去扩大投资规模?

  骆江峰:这是一个行业数据,能不能扩大规模只是跟我们公司自身的管理能力有关,包括我投前的调研能力,投中的审核能力,到投后的管理能力,这必须要我的团队有充足的扩张,或者是他们的水平有上一个新的管理台阶我才可能去考虑扩大我们的管理规模。不能说这个市场好了我们就把它做大一点,这个市场不好了我们就做小一点。其实我们做投资这一块跟整个行情并没有太直接的关系,反过来说往往是大家都不看好的情况下我们去投了这么一笔钱,等到它行情好了,大家都看好的情况下,我们就已经开始出手了,这还是有一点逆向思维。

  和讯网:看来骆总不但有自己的独特的逆向投资思维,还会从公司自身的情况下去出发,所以说目前公司依据自己的公司发展情况,是否会考虑在2017年下半年或者2018年初进行和其他项目的新的合作,或者公司是否会有新的发展方向?

  骆江峰:这个是一定会有的,包括我们之前2013年开始清华大学的紫荆资本一起合作做母基金,到现在我们跟启迪也好,或者是跟国内一些知名的机构都有在洽谈合作。因为要做好投资一定不是我们一家的事情,我们一定要借助在这个行业里面的一些老大哥,行业的一些专业人士,要借助他们的力量,我们才能做一些我们原来没有办法做的一些投资跟一些领域的扩展。

  和讯网:刚才听您说未来还会有一些新的合作方向,能不能给我们介绍几个已经合作过的项目,这些项目他们目前发展的情况怎么样?

  骆江峰:好比说我们在2014年投的启赋资本,那是它第一期的互联网产业基金,我们投了5000万,它就孵化了好多现在市面上耳熟能详的企业。比如说他们投了一种新的材料,金属富勒烯,它是干吗用的呢?金属富勒烯可以吸附在血管壁上,但是正常的血管壁是不能吸附的,它特别能够吸附癌细胞就是肿瘤的血管壁,因为肿瘤长得特别快,所以血管是有缺陷的,它能吸附在上面,我们再用一种光纤去照射它以后会变大,变大以后会把肿瘤细胞的血管堵塞,堵塞以后肿瘤就会慢慢萎缩,它是唯一能够物理治疗肿瘤的一个方式,像这一类的投资现在都非常好。

  包括我们投的青域资本,它在2014年的时候投了新时空汽车,那个时候是中国新能源汽车最黑暗的时候,所有的政策都已经到期没有了,它把这个团队拉起来,我们的基金投了4000万,他们团队投了1000万,就5000万开始造新能源汽车,就是在杭州跑得最多的微公交那一类车。去年完成了最后一笔融资是58亿,也就是说当初投的是5000万,估值已经翻了很多了。并且青域基金当时只有3.3亿的规模,投了4000万,占30%多的股权,这一笔投资为青域带来了整个基金的5倍回报。

  我们投了很多都是非常优秀的基金,包括章苏阳出来做的火山石,还有物流行业最好的钟鼎创投。

  和讯网:所以您这边投的项目不仅是紧跟时代,而且瞄准的时机也是非常好,我听说您正是因为种种刚才阐述的事件,龙树资本获得了中国风险投资的年度大奖金投奖,而且被评为了2017年市场化母基金的TOP 20。您自己看待这样两个非常有份量的荣誉的时候,反思一下龙树资本依靠的是什么?

  骆江峰:首先我要感谢我们所有的同事,这跟他们的努力分不开。感谢市场对我们龙树的认可,从2013年开始做母基金,我们算是市场化母基金里面做得最早的,我们也一直坚持着做下来,因为这是一个非常难做的活,我们在同行里面交流,我们的基金存续期达到了10年,这在中国这么一个非常急躁的金融环境下面是很难做到的,但是我们这么去做了,也做成了。非常感谢市场对我们的认可,我们会继续努力。

  和讯网:说到继续努力想问一下骆总,接下来龙树资本打算怎样去走,发展的重点要放在哪里?

  骆江峰:从2013年开始我们就做母基金的投资,我们投了20多家基金,现在我们辐射出去投过的企业已经达到了近千家。其实龙树资本不是说我们去看某个行业或者是某个领域,我们其实可以在我们所投的被投企业里面可以去做我们自己的一些更深入的整合投资。比如说我们在未来会投,大家也说要投未来的行业,未来的一些革命性的技术,但事实上这些技术也好,这些行业也好,它都不是独立的,都是相关联的。比方说现在说的医药行业就有药,就有医疗机械,就有移动医疗,这里面可能牵涉到一些新的材料,可能牵涉到我们刚才说的新材料的投资,包括富勒烯、纳米管这些,还有如果说到移动医疗可能就牵涉到一些IT行业。所以我们会根据我们自己的实际情况,我们优势会在我们的项目池里面更多地去挖掘一些可以整合的资源,让我们的投资可以给我们的投资人带来更高的回报,这是我们比较想做的一件事情。

  和讯网:非常感谢骆总接受和讯网的采访,也希望龙树资本能在2017乃至2018保持上升的势头,取得更好的成绩,谢谢您!

  骆江峰:谢谢!

 

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